Expirácia opcií na bitcoin vstupuje tento týždeň do rozhodujúcej fázy: vypršajú zmluvy v hodnote viac ako 23 miliárd dolárov. K tejto udalosti dochádza v podmienkach nízkej likvidity kvôli vianočným sviatkom a konsolidácii ceny bitcoinu po silnej korekcii, čo zvyšuje pozornosť na možné prudké pohyby.
Takéto vypršanie platnosti zvyčajne vyvoláva rozruch v krátkodobom horizonte, nie kvôli priamym nákupom alebo predajom, ale kvôli korekcii hedžovania, ktorú vykonávajú tvorcovia trhu a inštitucionálni obchodníci. Pochopenie toho, ako tento proces funguje, umožňuje lepšie posúdiť riziká a očakávania na najbližšie dni.
Čo znamená vypršanie platnosti opcií na bitcoiny?
Vypršanie platnosti opcií na bitcoiny je moment, keď derivátové kontrakty dosiahnu svoj konečný termín a prestanú existovať. Opcie dávajú právo, ale nie povinnosť, kúpiť alebo predať BTC za určitú cenu do určitého dátumu, čo z nich robí kľúčové nástroje na zaistenie a špekuláciu.
Na tento termín uplynutia pripadá takmer 269 000 otvorených kontraktov, pričom jasnú prevahu majú opcie na nákup v porovnaní s opciami na predaj. Pomer put/call blízky 0,36 naznačuje pozíciu, ktorá je skôr naklonená býčím scenárom ako medvedím, hoci to nezaručuje okamžitý rast ceny.
Dôležitou úrovňou je takzvaná „max pain“, ktorá sa nachádza okolo 95 000 dolárov. Tento bod predstavuje cenu, pri ktorej najväčší počet kontraktov stratí svoju hodnotu po uplynutí platnosti. Hoci to nie je prognóza, zvyčajne slúži ako psychologický orientačný bod pre obchodníkov.
Ako sa blíži termín splatnosti, obchodníci upravujú svoje hedžingy na spotovom alebo futures trhu. Ak sa cena pohybuje v blízkosti veľkých koncentrácií strikeov, tieto úpravy môžu zvýšiť volatilitu, najmä v reláciách s menším objemom.
